์ฃผ์‹๋กœ๋˜

๐Ÿ”ฅ๋กœ๋˜+์ฃผ์‹+๋ฉ”ํƒ€๋ฒ„์Šค+๋น„ํŠธ์ฝ”์ธ=ํ•ด์•Œ์‚ฌ.com

๊ด€๋ จ ๋ฌธ์„œ - ํ•ด์•Œ์‚ฌ.com

์ฃผ์‹์‹œ์žฅ์˜ ๊ตฌ์กฐ - ํ•ด์•Œ์‚ฌ.com

1. ๋ฐœํ–‰์‹œ์žฅ

์ฃผ์‹์„ ๋ฐœํ–‰ํ•˜๋Š” ์‹œ์žฅ์œผ๋กœ 1์ฐจ ์‹œ์žฅ(Primary Market)์ด๋ผ ํ•˜๊ธฐ๋„ ํ•œ๋‹ค. ์ฃผ์‹์˜ ๋ฐœํ–‰๋ฐฉ์‹์€ ์ง์ ‘๋ฐœํ–‰๊ณผ ๊ฐ„์ ‘๋ฐœํ–‰์œผ๋กœ ๋‚˜๋‰œ๋‹ค. ์ง์ ‘๋ฐœํ–‰์€ ๊ธฐ์—…์ด ๊ธˆ์œต๊ธฐ๊ด€ ์—†์ด ์ง์ ‘ ์ฃผ์‹์„ ํŒŒ๋Š” ๋ฐฉ๋ฒ•์ธ๋ฐ, ๋ณดํ†ต ๋น„์ƒ์žฅ๊ธฐ์—…์ด ์ž์‹ ์˜ ์ฃผ์‹์„ ํŒ” ๋•Œ๋Š” ์‚ฌ๋ชจ๋ฐœํ–‰์œผ๋กœ ํ•˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ๋Œ€๊ฐœ ์ด ๋ฐฉ๋ฒ•์œผ๋กœ ์ด๋ฃจ์–ด์ง„๋‹ค. ์ง์ ‘๊ณต๋ชจ๋ผ๋Š” ํŠน์ดํ•œ ๋ฐœํ–‰๋ฐฉ์‹์ด ์žˆ์ง€๋งŒ ๊ทธ๋ ‡๊ฒŒ ํ•˜๋ฉด ๋ฐœํ’ˆํŒ”๋ฉด์„œ ์‚ด์‚ฌ๋žŒ ์ฐพ์•„๋‹ค๋‹ˆ๋Š” ๊ฒŒ ๋ณดํ†ต ๊ท€์ฐฎ์€ ๊ฒŒ ์•„๋‹ˆ๋ฏ€๋กœ ํ”์น˜ ์•Š์€ ์ผ€์ด์Šค. ๋Œ€๋ถ€๋ถ„์˜ ์ฃผ์‹๋ฐœํ–‰์€ ๊ฐ„์ ‘๋ฐœํ–‰์œผ๋กœ ์ด๋ฃจ์–ด์ง„๋‹ค. ๊ฐ„์ ‘๋ฐœํ–‰์˜ ๊ฒฝ์šฐ ๊ธฐ์—…์ด ์ž๋ณธ๊ธˆ์„ ์ถœ์žํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ๊ธˆ์œต๊ธฐ๊ด€์„ ๊ฑฐ์ณ ๊ธฐ์—…๊ณต๊ฐœ(IPO)๋‚˜ ์œ ์ƒ์ฆ์ž๋ฅผ ํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ์ฃผ์‹์„ ์‚ด ํˆฌ์ž์ž๋ฅผ ์‚ฌ๋ชจ๋กœ ์ฐพ์•„์ฃผ๊ธฐ๋„ ํ•œ๋‹ค. ๊ธˆ์œต๊ธฐ๊ด€์€ ์ด ๋ฐœํ–‰ํ•œ ์ฆ๊ถŒ์„ ์‚ด ๋งค์ˆ˜์ž๋ฅผ ๋ชจ์ง‘ํ•˜๋Š” ์—ญํ• ์„ ํ•˜๋ฉฐ, ๋งŒ์ผ IPO๊ฐ€ ๋งํ–ˆ์„ ๊ฒฝ์šฐ ๋คํ„ฐ๊ธฐ ์จ์ฃผ๋Š” ์—ญํ• ๋„ ํ•œ๋‹ค.


ํ•ด์™ธ์—์„œ๋Š” ๊ณจ๋“œ๋งŒ์‚ญ์Šค๋‚˜ JP๋ชจ๊ฑด ์ฒด์ด์Šค, ๋„์ด์ฒด๋ฐฉํฌ ๊ฐ™์ด ํˆฌ์ž์€ํ–‰(Investment Bank)์ด๋ผ๋Š” ๋Œ€ํ˜• ๊ธˆ์œต๊ธฐ๊ด€์˜ ๊ฐ€์žฅ ์ค‘์š”ํ•œ ์—…๋ฌด๊ฐ€ ๋ฐœํ–‰์‹œ์žฅ ์—…๋ฌด๋กœ IPO๋Š” ํˆฌ์ž์€ํ–‰์˜ ECM(Equity Capital Markets; ์ฃผ์‹์ž๋ณธ์‹œ์žฅ) ๋ถ€์„œ์—์„œ ์ง„ํ–‰ํ•œ๋‹ค. ํˆฌ์ž์€ํ–‰์˜ ์ด๋ฆ„์ด ๋‹ฌ๋ฆฌ ์€ํ–‰์ธ ๊ฒŒ ์•„๋‹Œ์ง€๋ผ, ์ƒ์—…์€ํ–‰์ด ๊ธฐ์—…์— ๋ˆ์„ ๋นŒ๋ ค์ฃผ๊ณ  ์˜ˆ๊ธˆ๋ฐ›๋“ฏ ํˆฌ์ž์€ํ–‰์€ ๋ˆ์ด ํ•„์š”ํ•œ ๊ธฐ์—…์ด ๋ˆ์ด ๋‚จ๋Š” ๊ธฐ์—…ํ•œํ…Œ ๋ˆ์„ ๋นŒ๋ฆฌ๊ฑฐ๋‚˜ (=์ฑ„๊ถŒ) ํˆฌ์ž๋ฅผ ๋ฐ›์„์ˆ˜ ์žˆ๋„๋ก (=์ฃผ์‹) ํŒ์„ ๊น”์•„์ฃผ๋Š” Banking์„ ํ•˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์€ํ–‰์ธ ๊ฒƒ์ด๋‹ค.

ํ•œ๊ตญ์€ ๊ฑฐ๋Œ€ ํˆฌ์ž์€ํ–‰์ด ์กด์žฌํ•˜์ง€ ์•Š์•„ ์ฃผ์š” ์ฆ๊ถŒ์‚ฌ๊ฐ€ IB ๋ถ€๋ฌธ์„ ๋‘์–ด ECM ๋ถ€์„œ์—์„œ ๋‹ด๋‹นํ•œ๋‹ค. ํ•œ๊ตญ์—์„œ ๊ฐ€์žฅ IPO ์ฃผ๊ด€์‚ฌ์—…๊ฑด์„ ๋งŽ์ด ๋”ฐ๋‚ด๋Š” ๊ธฐ์—…์€ ํ•œ๊ตญํˆฌ์ž์ฆ๊ถŒ, NHํˆฌ์ž์ฆ๊ถŒ, ๋ฏธ๋ž˜์—์…‹๋Œ€์šฐ์œผ๋กœ, ์œผ๋ ˆ ์ด ์„ธ ๊ธฐ์—…์„ IPO ๋น…3๋ผ๊ณ  ๋ถ€๋ฅธ๋‹ค. 2020๋…„ ๊ธฐ์ค€ ์ด ์„ธ ํšŒ์‚ฌ์˜ ๊ณต๋ชจ์•ก๋งŒ ํ•ฉ์ณ๋„ 2020๋…„ ์ „์ฒด IPO์˜ 58.3%๋ฅผ ์ฐจ์ง€ํ•  ์ •๋„. # ๋ณดํ†ต IPO๋ฅผ ์ฃผ๊ด€ํ•œ ์ฆ๊ถŒ์‚ฌ์—์„œ๋งŒ ๊ณต๋ชจ์ฃผ ์ฒญ์•ฝ์„ ๋ฐ›์„ ์ˆ˜ ์žˆ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ๊ณต๋ชจ์ฃผ ์ฒญ์•ฝ์— ์ฐธ์—ฌํ•˜๊ณ  ์‹ถ์œผ๋ฉด ์ € ์„ธ ํšŒ์‚ฌ์—์„œ ์ฆ๊ถŒ๊ณ„์ขŒ๋ฅผ ๊ฐ€์ง€๊ณ  ์žˆ๋Š” ๊ฒƒ์ด ์œ ๋ฆฌํ•˜๋‹ค.


๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ 2022๋…„์—์„œ๋Š” ์ฃผ์‹์‹œ์žฅ์ด ๋ถˆํ™ฉ์œผ๋กœ ๋ฐ”๋€Œ๋ฉด์„œ LG์—๋„ˆ์ง€์†”๋ฃจ์…˜ ์ •๋„๋ฅผ ์ œ์™ธํ•˜๋ฉด ์ด๋ ‡๋‹คํ•  ๋Œ€์–ด๊ฐ€ ์—†์–ด์ ธ์„œ ๋น… 3์˜ ๊ฐœ๋…์ด ํฌ๋ฐ•ํ•ด์ง€๊ณ  ์žˆ์œผ๋ฉฐ, 2021๋…„๋ถ€ํ„ฐ ์„ฑ์žฅ์„ธ๋ฅผ ์ด์–ด์˜ค๋‹ค๊ฐ€ LG์—๋„ˆ์ง€์†”๋ฃจ์…˜ ๊ฑฐ๋ž˜๋ฅผ ์„ฑ๊ณต์‹œํ‚จ KB์ฆ๊ถŒ์ด ์••๋„์ ์ธ ์ˆ˜์ต์„ ์ฐจ์ง€ํ•˜๊ฒŒ ๋˜์—ˆ๋‹ค. ์›๋ž˜ KB์ฆ๊ถŒ์€ 20๋…„๋Œ€ ์ „๋งŒ ํ•ด๋„ ์ฑ„๊ถŒ๋ฐœํ–‰์‹œ์žฅ(DCM)์—์„œ ๊ฐ•ํ–ˆ๊ณ  ์ฃผ์‹์—์„œ๋Š” ๊ธ‰์ด ์•ฝ๊ฐ„ ๋‚ฎ์•˜์œผ๋‚˜, 2022๋…„ KB์ฆ๊ถŒ์ด ECM, DCM, ์‹ฌ์ง€์–ด ๊ตญ๋‚ด ์ฆ๊ถŒ์‚ฌ์ค‘์—์„œ M&A ๊ฑฐ๋ž˜๋„ ์ตœ๊ณ ๋ฅผ ๋‹ฌ์„ฑํ•˜๋ฉฐ IB์‹œ์žฅ์—์„œ์˜ ์ž…์ง€๋ฅผ ๊ตณํžˆ๊ฒŒ ๋˜์—ˆ๋‹ค.

2. ์œ ํ†ต์‹œ์žฅ - ํ•ด์•Œ์‚ฌ.com

์ฃผ์‹์„ ์œ ํ†ตํ•˜๋Š” ์‹œ์žฅ์œผ๋กœ 2์ฐจ ์‹œ์žฅ(Secondary Market)์ด๋ผ ํ•˜๊ธฐ๋„ ํ•œ๋‹ค. ํ•œ๋ฒˆ ๋ฐœํ–‰๋œ ์ฃผ์‹์˜ ๋งค๋งค๊ฐ€ ์ด๋ฃจ์–ด์ง€๋Š” ์‹œ์žฅ์œผ๋กœ, ๋ณดํ†ต ์ฃผ์‹์‹œ์žฅ์ด๋ผ ๋งํ•˜๋ฉด ์ด ์œ ํ†ต์‹œ์žฅ์„ ๊ฐ€๋ฆฌํ‚จ๋‹ค. ์œ ํ†ต์‹œ์žฅ์€ ์žฅ๋‚ด์‹œ์žฅ๊ณผ ์žฅ์™ธ์‹œ์žฅ์ด ์žˆ๋Š”๋ฐ, ์žฅ๋‚ด์‹œ์žฅ์€ ํ•œ๊ตญ์˜ ๊ฒฝ์šฐ ํ”ํžˆ ์ฝ”์Šคํ”ผ๋ผ ๋งํ•˜๋Š” ์œ ๊ฐ€์ฆ๊ถŒ์‹œ์žฅ(์ฝ”์Šคํ”ผ)์ด๋‚˜ ์ฝ”์Šค๋‹ฅ์‹œ์žฅ์ด ์—ฌ๊ธฐ์— ํ•ด๋‹น๋œ๋‹ค. ์–ด๋Š ์ •๋„ ์•ˆ์ „์„ฑ์ด ๊ฒ€์ฆ๋œ ๋‘ ์‹œ์žฅ๋ฟ๋งŒ ์•„๋‹ˆ๋ผ ์ฝ”๋„ฅ์Šค, K-OTC๋‚˜ ์žฅ์™ธ์‹œ์žฅ๋„ ์กด์žฌํ•œ๋‹ค.


์œ ํ†ต์‹œ์žฅ ์ฐธ์—ฌ์ž๋Š” ํฌ๊ฒŒ ์…€์‚ฌ์ด๋“œ์™€ ๋ฐ”์ด์‚ฌ์ด๋“œ๋กœ ๋‚˜๋‰˜๋Š”๋ฐ, ์…€์‚ฌ์ด๋“œ(Sell-Side)๋Š” ๊ฑฐ์ง„ ํˆฌ์ž์€ํ–‰๊ณผ ์ฆ๊ถŒํšŒ์‚ฌ์˜ S&T(Sales and Trade) ๋ถ€์„œ๋ฅผ ์ผ์ปซ๋Š” ๋ง๋กœ ์ฃผ์‹ ์˜์—…์„ ํ†ตํ•ด ์œ ๋™์„ฑ์„ ๊ณต๊ธ‰ํ•˜๊ณ  ์ค‘๊ฐœ์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ(Brokerage) ์ด์ต์„ ์ทจํ•œ๋‹ค. ์ด๋ฅผ ์œ„ํ•ด ๋ฆฌ์Šคํฌ๋Š” ๋‚ฎ์ถ”๊ณ  ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ๋†’์ด๋Š” ์ ˆ๋ฌ˜ํ•œ ๊ตฌ์กฐํ™” ์ƒํ’ˆ์„ ๋งŒ๋“ค๊ณ  ๋งˆ์ง„์„ ์ฑ™๊ธฐ๊ธฐ๋„ ํ•œ๋‹ค.


๋ฐ”์ด์‚ฌ์ด๋“œ(Buy-Side)๋Š” ๊ฐœ์ธํˆฌ์ž์ž๋“ค์€ ๋ฌผ๋ก ์ด๊ณ  ์ž์‚ฐ์šด์šฉ์‚ฌ, ๊ธฐ๊ธˆ, ํ—ค์ง€ํŽ€๋“œ, ์‚ฌ๋ชจํŽ€๋“œ, ๋˜ ์ž๊ธˆ์„ ์šด์šฉํ•˜๋Š” ๊ธฐ์—… ์žฌ๋ฌดํŒ€ ๋“ฑ์ด ํ•ด๋‹น๋˜๋Š”๋ฐ ์ง์ ‘ ์ฆ๊ถŒ์ƒํ’ˆ์„ ๋งค๋งคํ•˜๋ฉด์„œ ์‹œ์„ธ์ฐจ์ต์œผ๋กœ ๋ˆ์„ ๋ฒŒ๊ฑฐ๋‚˜ ๋ฆฌ์Šคํฌ๋ฅผ ๊ด€๋ฆฌํ•˜๋ฉด ์ˆ˜์ต์— ๋Œ€ํ•œ ์šด์šฉ์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ์™€ ์„ฑ๊ณผ๊ธ‰์„ ์ฑ™๊ธด๋‹ค.

์ฐจํŠธ, ํ˜ธ๊ฐ€์ฐฝ, ์šฉ์–ด - ํ•ด์•Œ์‚ฌ.com

๊ธฐํƒ€ ์€์–ด์— ๋Œ€ํ•ด์„œ๋Š” ์ด๊ณณ์„ ์ฐธ๊ณ ํ• ๊ฒƒ.

1. ๊ฐœ๊ด€

์žฌ๋ฏธ๋กœ ์ฃผ์‹์„ ๊ฑด๋“œ๋ฆฌ๋Š” ๊ฒŒ ์•„๋‹Œ ์ž์‚ฐ์„ ๊ด€๋ฆฌํ•˜๋Š” ์ž…์žฅ์ด๋ผ๋ฉด ์ฃผ์‹ํˆฌ์ž๋Š” ์œ„ํ—˜-์ˆ˜์ต์˜ ์ƒ์ถฉ๊ด€๊ณ„๋ฅผ ๊ทน๋ณตํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•œ ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค ์ด๋ก ์— ๋”ฐ๋ผ์„œ ๋ฌด์กฐ๊ฑด ์ž์‚ฐ๋ถ„๋ฐฐ๋ฅผ ํ•ด์•ผํ•˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์—, ๋ง์€ ์ฃผ์‹ํˆฌ์ž๋ผ๊ณ  ํ•˜์ง€๋งŒ ์ œ๋Œ€๋กœ ๋œ ํˆฌ์ž๋Š” ์ฑ„๊ถŒ์ด๋‚˜ ์›์ž์žฌ ๊ฐ™์€ ๋‹ค๋ฅธ ๋ถ„์•ผ์˜ ํˆฌ์ž์™€ ์ ˆ๋Œ€ ๋ถ„๋ฆฌํ•ด์„œ ์ดํ•ดํ•  ์ˆ˜ ์—†๋‹ค. ์—ฌ๋Ÿฌ๊ฐ€์ง€ ๊ธˆ์œต์ž์‚ฐ์„ ์„ž์–ด ํŒŒ๋Š” ํŽ€๋“œ๋Š” ๋Œ€๋ถ€๋ถ„ ๋ฆฌ์Šคํฌ์™€ ์ˆ˜์ต์„ ์ ์ ˆํžˆ ํ˜ผํ•ฉํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด ์ฃผ์‹๊ณผ ์ฑ„๊ถŒ์„ ๊ฐ™์ด ๋‹ด์€ ์ƒํ’ˆ์ด๋‹ค. ๊ทธ๋ ‡๋‹ค๊ณ  ์ฃผ์‹๋งŒ ๋‹ด๊ฑฐ๋‚˜ ์ฑ„๊ถŒ๋งŒ ๋‹ด์€ ํŽ€๋“œ๋„ ์ ์ง€๋Š” ์•Š์ง€๋งŒ, ๋ฆฌ์Šคํฌ์™€ ์ˆ˜์ต์„ ํ†ต์ œํ•˜๊ธฐ ์–ด๋ ต๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ํ™•์‹ ์ด ์žˆ์ง€ ์•Š๋Š” ํ•œ ๊ถŒ์žฅ๋˜์ง€ ์•Š๋Š”๋‹ค.


๋Œ€ํ•™์—์„œ ์ •์‹์œผ๋กœ ํˆฌ์ž์— ๋Œ€ํ•ด์„œ ๊ฐ€๋ฅด์น˜๋Š” ๊ณผ๋ชฉ์€ ๊ฒฝ์˜ํ•™์˜ ์žฌ๋ฌด๊ด€๋ฆฌ์ด๋‹ค. ํˆฌ์ž๊ฐ€ ๊ทผ๋ณธ๋ถ€ํ„ฐ ๊ธฐ์—…์˜ ๋ถ€์กฑํ•œ ๋ˆ์„ ๊ธˆ์œต ์‹œ์žฅ์—์„œ ์–ป๊ณ  ๋…ธ๋Š” ๋ˆ์„ ์ œ๊ณตํ•ด ์ˆ˜์ต๊ณผ ๋ฆฌ์Šคํฌ๋ฅผ ๊ด€๋ฆฌํ•˜๋Š” ๊ธฐ์—…๊ธˆ์œต(Corporate Finance)์˜ ๊ฐœ๋…์—์„œ ๋“ฑ์žฅํ–ˆ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์ด๋‹ค. ๋•Œ๋ฌธ์— ์žฌ๋ฌด๊ด€๋ฆฌ์˜ ํ•˜์œ„๊ณผ๋ชฉ์ธ ํˆฌ์ž๋ก ์€ ์•ˆ์ •์ ์ธ ์ˆ˜์ต๊ณผ ๋‚ฎ์€ ๋ฆฌ์Šคํฌ๋ฅผ ์ง€ํ–ฅํ•˜๋Š” ์ž์‚ฐ๋ฐฐ๋ถ„์˜ ๋งˆ์ธ๋“œ์…‹์œผ๋กœ ์ „๊ฐœ๊ฐ€ ๋œ๋‹ค. ํ•˜์ง€๋งŒ ํ˜„๋Œ€ ๊ฒฝ์ œ์—์„  ๊ธˆ์œต๊ฒฝ์ œ์˜ ๋น„์ค‘์ด ๋งค์šฐ ํฌ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ๊ฒฝ์ œํ•™์—์„œ๋„ ๊ธˆ์œต๊ฒฝ์ œํ•™์ด๋ž€ ์ด๋ฆ„์˜ ๊ณผ๋ชฉ์œผ๋กœ ๋‹ค๋ฃจ๊ณ  ์žˆ๋‹ค. ํ•™๋ถ€์ƒ ์ž…์žฅ์—์„  ๊ธฐ์—…๊ธˆ์œต์„ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ์ž˜ ํ•˜๋Š๋ƒ๋Š”๊ฒŒ ์žฌ๋ฌด๊ด€๋ฆฌ๊ณ , ๊ธˆ์œต๊ฒฝ์ œ๋Š” ์–ด๋–ป๊ฒŒ ์›€์ง์ด๋Š”๊ฐ€๊ฐ€ ๊ธˆ์œต๊ฒฝ์ œํ•™์ด์ง€๋งŒ, ์–ด์ฐจํ”ผ ์ƒ๊ฒฝ๊ณ„ ๊ธˆ์œต๊ถŒ์ด ๊ทธ๋†ˆ์ด ๊ทธ๋†ˆ์ด๋ผ ์‹ค๋ฌด์ ์œผ๋กœ๋“  ํ•™์ˆ ์ ์œผ๋กœ๋“  ๊ฐ™์€ ๋ถ„์•ผ ์ทจ๊ธ‰์ด๋‹ค.


ํŠน๋ณ„ํžˆ, ์ฃผ์‹๊ณผ ์ฑ„๊ถŒ์ด๋‚˜ ์›์ž์žฌ๊ฐ™์€ ๊ธฐ์ดˆ์ž์‚ฐ์— ๋Œ€ํ•œ ์„ ๋ฌผ๊ณผ ์˜ต์…˜ ๋“ฑ์˜ ํŒŒ์ƒ๊ธˆ์œต์„ ๋‹ค๋ฃจ๋Š” ๊ธˆ์œต์ˆ˜ํ•™์ด๋‚˜ ๊ธˆ์œต๊ณตํ•™์ด ์žˆ๋Š”๋ฐ, ์ด๋ฆ„์— ๋‚œ๋ฐ์—†๋Š” ๊ณตํ•™์ด ๋ผ์–ด๋“ ๊ฑฐ๋ถ€ํ„ฐ ๋Š๊ปด์ง€๋Š” ๋”๋Ÿฝ๊ฒŒ ๋‚œํ•ดํ•œ ๋‚œ์ด๋„๋กœ ์•…๋ช…์ด ๋†’์œผ๋ฉฐ, ์ˆ˜ํ•™, ๋ฌผ๋ฆฌํ•™์˜ ์ฒœ์žฌ๋“ค์ด ์†Œ์œ„ ํ€€ํŠธ๋ผ๋Š” ๊ธˆ์œต๊ถŒ ์ผ์ž๋ฆฌ๋ฅผ ์–ป์–ด ์ฒœ๋ฌธํ•™์ ์ธ ์ˆ˜์ž…์„ ์–ป๊ณ  ์žˆ๋‹ค๊ณ  ํ•˜๋ฉด ๋Œ€๊ฐœ ๊ธˆ์œต๊ณตํ•™ ์ง€์‹์„ ํ™œ์šฉํ•ด ํŒŒ์ƒ์ƒํ’ˆ์„ ๊ฑด๋“œ๋Š” ์ผ€์ด์Šค๋‹ค. ๋‹ค๋งŒ ์š”์ฆ˜์—๋Š” ํ˜„๋ฌผ ์•Œ๊ณ ๋ฆฌ์ฆ˜ ํŠธ๋ ˆ์ด๋”ฉ ๋ถ„์•ผ๋„ ํ€€ํŠธ๋“ค์„ ๋งŽ์ด ๊ณ ์šฉํ•˜๋Š” ํŽธ์ด๋‹ค.

2. ๋ฐฉ๋ฒ• - ํ•ด์•Œ์‚ฌ.com

2.1. ์ž์‚ฐ๋ฐฐ๋ถ„

์ž์‚ฐ๋ฐฐ๋ถ„(Asset Allocation)์ด๋ž€ ํˆฌ์ž๊ธˆ์„ ์ฃผ์‹, ์ฑ„๊ถŒ, ๋ถ€๋™์‚ฐ, ์›์ž์žฌ, ์™ธํ™˜ ๋“ฑ ์ƒ๊ด€๊ด€๊ณ„๊ฐ€ ์„œ๋กœ ๋‹ค๋ฅธ ์ž์‚ฐ์œผ๋กœ ๊ตฌ์„ฑํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์„ ๋œปํ•œ๋‹ค. ์ฆ‰, ๋‹ค์–‘ํ•œ ์„ฑ๊ฒฉ์˜ ์ž์‚ฐ๊ตฐ์— ์ž๊ธˆ์„ ๋ถ„์‚ฐํˆฌ์žํ•ด์„œ ๋ฆฌ์Šคํฌ์„ ๋‚ฎ์ถ”๋Š” ์ „๋žต์ด๋‹ค. ์ฃผ์‹์— ๋‚ด ํˆฌ์ž๊ธˆ์ด 100% ์ง‘์ค‘๋˜์–ด ์žˆ์œผ๋ฉด ์ฃผ์‹์‹œ์žฅ์ด ์ข‹์ง€ ์•Š์€ ๋Œ€์„ธ ํ•˜๋ฝ๊ธฐ์—๋Š” ์ˆ˜์ต๋ฅ  ๋ฐฉ์–ด๊ฐ€ ์–ด๋ ต๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ๋ฆฌ์Šคํฌ ๋ถ„์‚ฐ์„ ์œ„ํ•ด ํ˜„๊ธˆ, ์ฑ„๊ถŒ, ๋ถ€๋™์‚ฐ, ์›์ž์žฌ, ์™ธํ™˜๊ณผ ๊ฐ™์ด ๋ฆฌ์Šคํฌ๋ฅผ ๋ณด์™„ํ•ด์ฃผ๋Š” ์ž์‚ฐ์— ๋ถ„์‚ฐํˆฌ์ž ํ•œ๋‹ค๋Š” ๊ฐœ๋…์ด๋‹ค.


ํ”ํžˆ ํˆฌ์ž ๊ณ ์ˆ˜๋“ค์ด ํ•˜๋Š” ์ด์•ผ๊ธฐ๋กœ "์ง‘ ํ•œ์ฑ„๋Š” ๊ฐ€์ง€๊ณ  ์žˆ๋Š” ์ƒํƒœ์—์„œ ์ฃผ์‹์„ ์‹œ์ž‘ํ•ด๋ผ" ๋Š” ๋ง์ด ์žˆ๋‹ค. ์ด๋Ÿฐ ๋ง์ด ๋‚˜์˜จ ์ด์œ ๋Š” ์žฌ์‚ฐ์˜ ์ผ์ • ๋ถ€๋ถ„์€ ๋ถ€๋™์‚ฐ์— ์ž์‚ฐ๋ฐฐ๋ถ„์ด ๋œ ์ƒํƒœ์—์„œ ์ฃผ์‹์„ ํˆฌ์žํ•˜๋ฉด ๋ถ„์‚ฐํˆฌ์ž ํšจ๊ณผ๊ฐ€ ๋‚˜ํƒ€๋‚˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์‹ฌ๋ฆฌ์ ์ธ ์•ˆ์ •๊ฐ์„ ๊ฐ–๊ณ  ํˆฌ์žํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๊ณ , ์ฃผ์‹์ด ๋งํ•˜๋Š” ์ตœ์•…์˜ ์ƒํ™ฉ์—์„œ๋„ ์ง‘ ํ•œ ์ฑ„๋Š” ์žˆ์œผ๋‹ˆ ์žฌ๊ธฐํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค๋Š” ๋œป์ด๋‹ค. ์ž์‚ฐ๋ฐฐ๋ถ„ ํˆฌ์ž์˜ ์ค‘์š”์„ฑ์„ ์•Œ๋ ค์ฃผ๋Š” ๊ฒฉ์–ธ์ด๋ผ ํ•˜๊ฒ ๋‹ค.


์ž์‚ฐ๋ฐฐ๋ถ„์— ๋Œ€ํ•ด์„œ๋Š” ์ด ๊ธ€ ์„ ์ฐธ๊ณ ํ•ด ๋ณด์ž. ์ฃผ์‹ 40%, ์ฑ„๊ถŒ 60% ๋กœ ํˆฌ์žํ•˜๋Š” ์ „๋žต์ด ๊ฐ€์žฅ ๊ณ ์ „์ ์ธ ๋ฐฉ๋ฒ•์ด๋‹ค. ์ฐธ๊ณ 

2.2. ์ข…๋ชฉ์„ ์ •

2.3. ํƒ€์ด๋ฐ ์„ ์ •

3.1. ํŒจ์‹œ๋ธŒ vs. ์•กํ‹ฐ๋ธŒ

ํŒจ์‹œ๋ธŒ ํˆฌ์ž๋Š” ์ธ๋ฑ์Šค ํŽ€๋“œ๋‚˜ ์ƒ์žฅ์ง€์ˆ˜ํŽ€๋“œ(ETF)๋ฅผ ์‚ฌ์„œ ์ง€์ˆ˜๊ฐ€ ์ƒ์Šนํ•˜๋Š” ๋งŒํผ์˜ ์ˆ˜์ต์„ ์–ป๋Š” ํˆฌ์ž๋ฒ•์œผ๋กœ, ์‹œ์žฅ์˜ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ์ƒํšŒํ•˜๋Š” ์ˆ˜์ต์„ ์–ป์ง€ ๋ชปํ•œ๋‹ค. ๋ฐ˜๋ฉด ์•กํ‹ฐ๋ธŒ ํˆฌ์ž๋Š” ํˆฌ์ž์ž๋‚˜ ํŽ€๋“œ๋งค๋‹ˆ์ €๊ฐ€ ๋ณธ์ธ์˜ ๋ถ„์„๊ณผ ์ง๊ด€์— ๋”ฐ๋ผ ์ง์ ‘ ์ข…๋ชฉ์ด๋‚˜ ์„นํ„ฐ๋ฅผ ์„ ์ •ํ•ด ํฌํŠธํด๋ฆฌ์˜ค๋ฅผ ์งœ๋Š” ๊ฒƒ์œผ๋กœ, ์‹œ์žฅ์˜ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ์ƒํšŒํ•˜๋Š” ์ˆ˜์ต์„ ์–ป์„์ˆ˜๋„ ์žˆ์ง€๋งŒ, ๋ฐ˜๋Œ€๋กœ ์‹œ์žฅ์€ ์ž˜๋‚˜๊ฐ€์ง€๋งŒ ๋‚˜ ํ˜ผ์ž ํญ์‚ญ ๋งํ• ์ˆ˜๋„ ์žˆ๋Š” ๋ฐฉ์‹์ด๋‹ค.


์ƒ์‹์ ์œผ๋กœ ์ฃผ์‹๊ณผ ๊ฒฝ์ œ์— ๋Œ€ํ•ด ์•„๋Š”๊ฒŒ ์—†๋‹ค๋ฉด ํŒจ์‹œ๋ธŒ, ์ฃผ์‹์„ ์ข€ ์•ˆ๋‹คํ•˜๋ฉด ์•กํ‹ฐ๋ธŒ ํˆฌ์ž๋ฅผ ํ•  ๊ฒƒ ๊ฐ™์ง€๋งŒ, ๊ธˆ์œต์—…๊ณ„์—์„œ ํŒจ์‹œ๋ธŒ ํˆฌ์ž์™€ ์•กํ‹ฐ๋ธŒ ํˆฌ์ž ์ค‘ ๋ฌด์—‡์ด ์šฐ์›”ํ•œ์ง€๋Š” ๋งค์šฐ ์ฒจ์˜ˆํ•œ ํ™”๋‘ ์ค‘ ํ•˜๋‚˜๋‹ค. ์ธ๋ฑ์Šค ํŽ€๋“œ๋ฅผ ์ฐฝ์•ˆํ•œ ์กด ๋ณด๊ธ€์€ ๋ฑ…๊ฐ€๋“œ๊ทธ๋ฃน์„ ์„ค๋ฆฝํ•˜๋ฉฐ ๊ธฐ์กด ํŽ€๋“œ์˜ ์•ˆํ‹ฐํ…Œ์ œ ๊ฒฉ ๊ฐœ๋…์œผ๋กœ S&P 500์ด๋‚˜ ๋‹ค์šฐ์‚ฐ์—…์ง€์ˆ˜๊ฐ™์€ ์ฃผ๊ฐ€์ง€์ˆ˜๋ฅผ ์ถ”์ข…ํ•˜๋Š” ํŽ€๋“œ๋ฅผ ๋งŒ๋“ค์—ˆ๋Š”๋ฐ, ์ด๊ฒŒ ๋Œ€๋ฐ•์„ ์น˜๋ฉด์„œ ์กด ๋ณด๊ธ€์€ ํ˜œ์„ฑ๊ฐ™์ด ์›”๊ฐ€์˜ ์Šคํƒ€๋กœ ์ž๋ฆฌ์žก์•˜๊ณ , ํ˜„์žฌ ๋ฑ…๊ฐ€๋“œ๊ทธ๋ฃน์€ ์„ธ๊ณ„ 2์œ„ ์ž์‚ฐ์šด์šฉ์‚ฌ๋กœ ์ž๋ฆฌ๋ฅผ ์žก์•˜๋‹ค.


์กด ๋ณด๊ธ€์˜ ์•กํ‹ฐ๋ธŒ ํŽ€๋“œ๋Š” ์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ๋งŒ ์ฒ˜๋จน๋Š” ๊ฑฐํ’ˆ์ผ ๋ฟ์ด๋‹ค!๋Š” ์ฃผ์žฅ ๋’ค๋กœ ํŒจ์‹œ๋ธŒ ํˆฌ์ž์˜ ์šฐ์›”์„ฑ์„ ์—ญ์„คํ•˜๋Š” ์ฃผ์žฅ์ด ํฌ๊ฒŒ ๋Š˜์–ด๋‚ฌ๊ณ , ๋ธ”๋ฃธ๋ฒ„๊ทธ์— ๋”ฐ๋ฅด๋ฉด 5๋…„๊ฐ„ ์‹œ์žฅ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ์ƒํšŒํ•œ ๋ฏธ๊ตญ ์•กํ‹ฐ๋ธŒํŽ€๋“œ๋Š” 17.9%, ์œ ๋Ÿฝ ์•กํ‹ฐ๋ธŒํŽ€๋“œ๋Š” 19.8%์— ๋ถˆ๊ณผํ–ˆ๋‹ค๋Š” ๋ฐœํ‘œ๋„ ์กด์žฌํ•œ๋‹ค. ๋•Œ๋ฌธ์— 2010๋…„๋Œ€ ๋“ค์–ด์„  ์•„๋Š” ๋†ˆ๋“ค๋งˆ์ € ๋ฌด์ฐธํžˆ ๊นจ์ง€๋Š” ์ƒํ™ฉ์ธ๋ฐ ๊ตณ์ด ์•กํ‹ฐ๋ธŒ ํŽ€๋“œ์— ๊ฐ€์ž…ํ•˜์ง€ ๋ง๊ณ  ์˜คํžˆ๋ ค ์ธ๋ฑ์ŠคํŽ€๋“œ๋‚˜ ETF๋ฅผ ์‚ฌ์ด๋Š” ๊ฒŒ ํ›จ์”ฌ ๋‚˜์€ ์„ ํƒ์ด๋ผ๋Š” ์ฃผ์žฅ๋„ ์ƒ๋‹นํžˆ ์šฐ์„ธํ•ด์กŒ๊ณ , ๋งˆ์นจ๋‚ด 2020๋…„ ๋“ค์–ด์„  ํŒจ์‹œ๋ธŒ ํŽ€๋“œ์˜ ์ž๊ธˆ์ด ๋“œ๋””์–ด ์•กํ‹ฐ๋ธŒ ํŽ€๋“œ์˜ ์ž๊ธˆ์„ ๋„˜์–ด์„ฐ๋‹ค๊ณ  ํ•œ๋‹ค.


์ด์— ๋™์กฐํ•˜๋“ฏ ์›Œ๋ Œ ๋ฒ„ํ•์€ ์›”๊ฐ€์˜ ์ฃผ์‹ ์ „๋ฌธ๊ฐ€๋“ค์˜ ๊ถŒ๊ณ ๋ฅผ ๋”ฐ๋ฅด๊ธฐ๋ณด๋‹ค๋Š” ๊ฐ’์‹ผ ์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ์˜ S&P 500 ์ธ๋ฑ์ŠคํŽ€๋“œ์— ํˆฌ์žํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ๋” ์ข‹์€ ์‹ค์ ์„ ๋‚ธ๋‹ค๊ณ  ์˜ค๋žซ๋™์•ˆ ์ฃผ์žฅํ•ด์™”๋‹ค. ๋ฒ„ํ•์€ ์ง€๋‚œ๋‹ฌ 30์ผ ์ž์‹ ์˜ ํˆฌ์žํšŒ์‚ฌ์ธ ๋ฒ„ํฌ์…”ํ•ด์„œ์›จ์ด ์—ฐ๋ก€ ์˜ค์ฐฌ์—์„œ ์ด๋Ÿฐ ์ฃผ์žฅ์„ ๋‹ค์‹œ ํ•˜๋ฉฐ, ์‹ค์ฆํ•ด ๋ณด์˜€๋‹ค๊ณ  <์›”์ŠคํŠธ๋ฆฌํŠธ ์ €๋„>์ด ์ด๋‚  ๋ณด๋„ํ–ˆ๋‹ค.

"์ด๊ฑด ์•„์ฃผ ๊ธฐ์ดˆ์ ์ธ ๊ฒƒ์ฒ˜๋Ÿผ ๋ณด์ด์ง€๋งŒ, ์–ด๋– ํ•œ ๊ธฐ๋ถ€๊ธฐ๊ธˆ์ด๋‚˜ ์—ฐ๊ธˆํŽ€๋“œ, ๊ฑฐ๋ถ€๋“ค๋„ ์ด๋ฅผ ๋ฏฟ์œผ๋ ค๊ณ  ํ•˜์ง€ ์•Š๋Š”๋‹ค. ๋˜‘๋˜‘ํ•œ ์‚ฌ๋žŒ๋“ค, ์ผ๋ฐ˜์ ์œผ๋กœ ๋ถ€์ž๋“ค์ธ๋ฐ, ๊ทธ๋“ค์€ ์ž๋ฌธ๊ฐ€๋ฅผ ๊ณ ์šฉํ•˜๋‚˜, ์„ธ์ƒ์˜ ์–ด๋–ค ์ž๋ฌธ๊ฐ€๋„ โ€˜๊ทธ๋ƒฅ ์—์Šค์•คํ”ผ ์ธ๋ฑ์ŠคํŽ€๋“œ๋ฅผ ์‚ฌ์„œ 50๋…„ ๋™์•ˆ ๊ธฐ๋‹ค๋ ค๋ผโ€™๋ผ๊ณ  ๋งํ•˜์ง€ ์•Š๋Š”๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฐ์‹์œผ๋กœ ์ž๋ฌธ๊ฐ€๋ฅผ ํ•  ์ˆ˜๋Š” ์—†๋‹ค. ๊ทธ๋Ÿฐ ์‹์ด๋ฉด ๋งค๋…„ ์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ๋ฅผ ๋ฐ›์ง€ ๋ชปํ•˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์ด๋‹ค. ๊ทธ๋ž˜์„œ ์ž๋ฌธ๊ฐ€๋“ค์€ ๋‹น์‹ ์—๊ฒŒ ์„ธ์ƒ์˜ ๋ชจ๋“  ์ด์œ ๋ฅผ ๋“ค์ด๋Œ€๊ณ ์„œ๋Š”, โ€˜์˜ฌํ•ด๋Š” ๋‚ด๊ฐ€ ์ƒ๊ฐํ•˜๊ธฐ์— ์šฐ๋ฆฌ๋Š” ํ•ด์™ธ ์ฃผ์‹์— ๋” ์ง‘์ค‘ํ•ด์•ผ ํ•œ๋‹คโ€™, ํ˜น์€ โ€˜์ด ๋งค๋‹ˆ์ €๊ฐ€ ๊ณต๋งค๋„์— ์•„์ฃผ ๋›ฐ์–ด๋‚˜๋‹คโ€™๊ณ  ๋งํ•œ๋‹ค. ๊ทธ๋“ค์€ ๊ทธ๋ ‡๊ฒŒ ๋‹ค๊ฐ€์™€์„œ ์ˆ˜์‹œ๊ฐ„ ๋™์•ˆ ์–˜๊ธฐํ•˜๊ณ , ๋‹น์‹ ์€ ๊ทธ๋“ค์—๊ฒŒ ์—„์ฒญ๋‚œ ์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ๋ฅผ ์ง€๋ถˆํ•œ๋‹ค."


ํ•˜์ง€๋งŒ ํŒจ์‹œ๋ธŒ๊ฐ€ ๋ฌด์กฐ๊ฑด ์šฐ์›”ํ•˜์ง„ ์•Š๋‹ค. ํ•˜๋ฝ์žฅ์ด๋‚˜ ํšก๋ณด์žฅ์—์„  ์•กํ‹ฐ๋ธŒ ํˆฌ์ž์˜ ํ‰๊ท ์ด ํŒจ์‹œ๋ธŒ ํˆฌ์ž์˜ ํ‰๊ท ๋ณด๋‹ค ์šฐ์›”ํ•˜๋‹ค. ์ƒ์ˆ ํ•œ ์กด ๋ณด๊ธ€์ด ํˆฌ์ž์„ธ๊ณ„ ์ตœ๊ณ ์˜ ๋ฐœ๋ช…ํ’ˆ์ธ ์ธ๋ฑ์ŠคํŽ€๋“œ๋ฅผ ๋“ค๊ณ  ๋“ฑ์žฅํ•œ 1980๋…„์€ ๋ฏธ๊ตญ ์ฃผ์‹ ์žฅ๊ธฐ ๊ฐ•์„ธ์žฅ์˜ ์‹œ์ž‘ ๊ตญ๋ฉด์ด์—ˆ๋‹ค. 1980๋…„ ์ดํ›„๋กœ 40๋…„์„ ๋ณด๋ฉด ํŒจ์‹œ๋ธŒ์˜ ์„ฑ๊ณผ๊ฐ€ ํ›จ์”ฌ ์šฐ์›”ํ–ˆ์œผ๋‚˜, ๊ทธ ์ค‘๊ฐ„์— ์žˆ์—ˆ๋˜ ํšก๋ณด๊ธฐ๊ฐ„์ธ 2001-2009๋…„์—๋Š” ์•กํ‹ฐ๋ธŒ์˜ ์„ฑ๊ณผ๊ฐ€ ์šฐ์›”ํ•œ ํŽธ์ด์—ˆ๋‹ค.


์ •๋ฆฌํ•˜๋ฉด ๋‹ค์Œ๊ณผ ๊ฐ™๋‹ค.


* ๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜ ์„ธ๊ณ„ ์ •์ƒ๊ธ‰ ํŽ€๋“œ๋งค๋‹ˆ์ €๊ฐ€ S&P 500์„ ์ด๊ธธ ํ™•๋ฅ ์€ 5๋…„๋Œ€๊ฒฐ์‹œ 15%์— ๋ถˆ๊ณผํ•˜๋ฉฐ 10๋…„๋Œ€๊ฒฐ์‹œ 9%๋งŒ์ด ์ด๊ธธ์ˆ˜์žˆ๋‹ค๊ณ  ๋ฐํ˜€์ ธ ๋ฏธ๊ตญ์ธ๋“ค์— ๋ถ„๋…ธ๋ฅผ ์‚ผ๊ณ  ๊ฐ์ž๊ฐ€ ์Šค์Šค๋กœ ๊ด€๋ฆฌํ•˜๋Š” ์ธ๋ฑ์ŠคํŽ€๋“œ์— ๋Œ€๊ฑฐ ์œ ์ž… ๋˜์—ˆ๋‹ค.

3.2. ํˆฌ์ž์ž vs. ํŠธ๋ ˆ์ด๋” - ํ•ด์•Œ์‚ฌ.com